在锂价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什(shén)么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一(yī)季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎(yín离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢g)来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商(shāng)的毛(máo)利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存(cún)已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安(ān)全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在(zài)大(dà)储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货(huò)是(shì)在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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