公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱eight: 24px;'>100块钱值多少美元，100美元是几百元钱dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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