在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已(yǐ)并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和500225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子0元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季(jì)度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大规模(mó)交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们(men)依然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个(gè)项目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ng>降(jiàng)库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低(dī)位(wèi)置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库(kù)存的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下(xià)游招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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