AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块，吸引人全(quán)市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关系管(guǎn)理(lǐ)，更(gèng)有基(jī)金经理尝(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募基金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论(lùn)是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经(jīng)理(lǐ)均谈及对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派(pài)别基金(jīn)经理均认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但是对于(yú)短期人(rén)工(gōng)智能(néng)极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关(guān)注的是，季报中部分内容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确写道，这(zhè)段AI生(shēng)成的内容阐述了人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行业的改变，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环(huán)境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利用等(děng)领域(yù)。文中(zhōng)表(biǎo)示，人工智(zhì)能(néng)领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全(quán)球带(dài)来无数机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季报中(zhōng)也(yě)明确表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我们(men)坚(jiān)定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变。他还(hái)专门(mén)谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业。数字化的(de)核心逻(luó)辑(jí)是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的(de)观(guān)点时，他针对半(bàn)导体、数字(zì)化、互联网(wǎng)平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示(shì)其本质是利用技(jì)术(shù)的(de)手段(duàn)，提升组(zǔ)织信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和(hé)互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中国(guó)，依(yī)然(rán)处于产业的早(zǎo)期，但是我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫情(qíng)背(bèi)景下(xià)，大家越来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将会和人工(gōng)智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司带来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值(zhí)都到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能(néng)完(wán)成季报，也(yě)显示出人工智(zhì)能确实开(kāi)始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投(tóu)资者教(jiào)育基地宣布成(chéng)为百度(dù)文(wén)心(xīn)一言首批(pī)生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将(jiāng)通过百度智(zhì)能云接入文心(xīn)一言能(néng)力，致力于(yú)创新投(tóu)资(zī)者关系管理新模式，提升客(kè)户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极(jí)布局(jú)AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成(chéng)为一(yī)季度(dù)市场热点，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除(chú)了(le)科(kē)技(jì)成长派(pài)基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看(kàn)出(chū)，该(gāi)基金一季(jì)度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了(le)海康威(wēi)视、金(jīn)山办元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重表示，产业(yè)方(fāng)向上(shàng)，坚定(dìng)看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三大需求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会(huì)，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明确(què)看好人工智能带(dài)来的投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增(zēng)强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本处于估值(zhí)、机构持仓的(de)历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景气周期(qī)，也是为数(shù)不多处于成长前期(qī)、对标(biāo)国(guó)际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复苏和(hé)业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会(huì)。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来(lái)，毫无(wú)疑问人(rén)工智能和可(kě)再生能源将构(gòu)成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下，随着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)企稳(wěn)和新人工智能(néng)浪(làng)潮的进入(rù)，未来新的产(chǎn)业机会将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在(zài)一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(d元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字uān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业退出(chū)。其(qí)中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年(nián)年(nián)末(mò)的(de)0持仓，直接买到了(le)十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也进行了(le)调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减持地(dì)产、军(jūn)工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工(gōng)为前三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出(chū)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行(xíng)业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于全要(yào)素生产率(lǜ)的提升(shēng)，充分利(lì)用好云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信息技(jì)术(shù)全方(fāng)位赋能传统行业，从生(shēng)产和(hé)服务(wù)端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业应用(yòng)等，这是(shì)一(yī)个系统性(xìng)工程(chéng)，产业(yè)空(kōng)间较(jiào)大、持(chí)续时间较长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的(de)行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益(yì)投(tóu)资部总经理(lǐ)陶灿管理的基(jī)金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大金(jīn)融地(dì)产行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是(shì)重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来的相(xiāng)关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回(huí)报(bào)基金(jīn)经理(lǐ)秦(qín)毅(yì)虽然在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能(néng)的(de)重视，但一季度(dù)并(bìng)未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技(jì)板(bǎn)块走出了(le)轰轰(hōng)烈烈(liè)的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人(rén)工智(zhì)能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模型路线的成功(gōng)，这(zhè)一成功比(bǐ)之(zhī)前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义(yì)，因(yīn)为本(běn)次(cì)的(de)人工(gōng)智能(néng)的(de)应用(yòng)领域得到(dào)了极大的(de)拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技术的(de)应用和普及。未来(lái)我们(men)应该更加(jiā)重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场高(gāo)度关(guān)注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技(jì)创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机(jī)、电子等偏成(chéng)长行业的部分成(chéng)长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领航一(yī)季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导体及医药板块的(de)抛售，反而造就(jiù)了(le)难(nán)得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该(gāi)加大(dà)对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基金(jīn)经理孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站在(zài)新一轮(lún)科(kē)技浪潮(cháo)带来的全球(qiú)繁(fán)荣(róng)的开(kāi)端。作为成长投资(zī)者，会(huì)积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会(huì)努力(lì)在火(huǒ)热的行情面(miàn)前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因为此，他在去年三四季度(dù)布局了(le)不(bù)少人工智(zhì)能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块(kuài)有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大概(gài)率少于(yú)市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样(yàng)，交易占比创新高(gāo)代(dài)表(biǎo)了主线行情的确立(lì)，但我们还(hái)是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热(rè)情(qíng)在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今(jīn)年初是(shì)想象不到的(de)。就好比去(qù)年初(chū)我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度，以(yǐ)及(jí)渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的难(nán)题(tí)。谈资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字