近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资(zī)金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央国企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些业(yè)个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电(diàn)影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的(de)北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性(xìng)重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行(xí耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些x;'>耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些ng)业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是受益业(yè)务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三大通信(xìn)运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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