昆明市属于几线城市，云南最好三个城市

　　金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们(men)做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致(zhì)的(de)现货(huò)价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变(biàn)数预计(jì)不(bù)大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成现货(huò)的趋(qū)紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水平(píng)，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和(hé)实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观(guān)察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩(suō)原片库(kù)存的(de)可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现(xiàn)货反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近月确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套(tào)思路。

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