财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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