燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结(jié)构、上调(diào)产(chǎn)品(pǐn)售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高(gāo)增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大(dà)，销量增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低(dī)经营成(chéng)本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学(xué)飞(fēi)告诉时代(dài)财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增(zēng)产能是(shì)为了利用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销量增长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设(shè)，并推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相(xiāng)继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大(dà)单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升的(de)36％，中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整(zhěng)体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公(gōng)司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行(xíng)业的目的是(shì)希望(wàng)借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大多实现了(le)可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应(yīng)外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本(běn)的策(cè)略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年(nián)底，公(gōng)司在中国内地(dì)24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿(cháng)及安(ān)置费用和关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋(qū)势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计(jì)为31707人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收(shōu戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司(sī)取得处(chù)置土地(dì)使用权等长期资产的收益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司(sī)间接(jiē)全(quán)资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项(xiàng)，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建(jiàn)项目(mù)等(děng)，同时还有(yǒu)8个(gè)项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造工程。

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