华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票(piào)被高(gāo)估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登(dēng)的(de)几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告(gào)伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国(guó)全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企业(yè)的(de)会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违规等(děng)。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布(weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当推特的(de)股价位于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价(jià)随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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