民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗(àn)线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国出口(kǒu)企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映(yìng)中国(guó)出(chū)口(kǒu)长期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大(dà)天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业所(suǒ)涉及的规模(mó)大小(xiǎo)和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本(běn)，便于我们(men)观察(chá)中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订单(dān)。广交会参会(huì)客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当(dāng)下(xià)中国(guó)小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔出口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往(wǎng)，今年(nián)境内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益(yì)客户(hù)不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调(diào)研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研(yán)反馈，一带一路(lù)国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单(dān)总(zǒng)量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄(é)快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年(nián)海外(wài)需(xū)求(qiú)较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中(zhōng)大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国(guó)外(wài)贸企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地制造(zào)业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题(tí)报告，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中(zhōng)国出口企业迎来(lái)产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交(jiāo)易(yì)会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行(xíng)专项调研，从另(lìng)一个(gè)角度观察中国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋(qū)势(shì)。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期(qī)之(zhī)内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与之前(qián)客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外(wài)贸展会(huì)反映的是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(gu小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ī)模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察(chá)中国外贸(mào)出(chū)口现状和(hé)趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积(jī)达(dá)到150万(wàn)平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家(jiā)电、照(zhào)明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征

　　第一(yī)，客(kè)流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往(wǎng)期展会(huì)，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会(huì)更多人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较(jiào)充分时，境内(nèi)和境外(wài)采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中，欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购(gòu)商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的(de)订(dìng)单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯(sī)和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈(kuì)欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临(lín)的出口(kǒu)压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(zhōng)大(dà)型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对(duì)外关(guān)税(shuì)税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业存在(zài)产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移(yí)主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中(zhōng)国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反馈(kuì)和(hé)宏观数据(jù)表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系(xì)列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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