本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗="新加坡铁矿石指数期货大跌7％，真实(shí)原因是(shì)……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103308329.png">

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材(cái)表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落(luò)，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对(duì)炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产(chǎn)量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓，波(bō)动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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