投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把(b一个立一个羽念什么字ǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因(y一个立一个羽念什么字īn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度(dù)整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个立一个羽念什么字