金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额(é)总额超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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