美东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎ曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗n)与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期(qī)更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息(xī)的(de)影响(xiǎng)和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有明(míng)确(què)证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要(yào)性(xìng)。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们(men)花(huā)了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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