昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中(zhōng)大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下(xià为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机)探(tàn)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期(qī)现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同(t为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机óng)时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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