昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务(wù)上限达(dá)成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对(duì)全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次(cì)会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下(xià)近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来看，当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍不能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的乐(lè)观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间 当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自(zì)政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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