近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(y宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思uán)：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Bai宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思llie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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