财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的(de)反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸(suān)锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继(jì)上周(zhōu)五开始止跌企(qǐ)稳四个交易日后价格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前传95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通导到(dào)A股，锂矿股本周三(sān)表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材(cái)料最(zuì)高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂(lǐ)能一(yī)度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之(zhī)一是上海(hǎi)车展有(yǒu)望(wàng)带(dài)动购(gòu)车需求(qiú)预期的(de)提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表(biǎo)示(shì)，上海车展(zhǎn)将让消(xiāo)费者感受到汽车消费(fèi)的火热，提升消费(fèi)信心，也提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望心(xīn)态有望(wàng)逐渐改善，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)预期5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池企业人(rén)士提到，目前(qián)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈(tán)价(jià)策略上以企稳为(wèi)主，不(bù)太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)清库(kù)存工作或(huò)到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平有望(wàng)逐步(bù)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，并带动上(shàng)游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调(diào)查的情况看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预(yù)计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的(de)业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显的提(tí)升。由此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大(dà)势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于阶段性反(fǎn)弹还是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面需(xū)要观察下游(yóu)库存状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还需(xū)要看终端需求(qiú)是否真正(zhèng)回暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四(sì)季度开始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库存举措，这一(yī)举措在一季度实(shí)际上已(yǐ)经(jīng)有所(suǒ)反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电(diàn)池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池库(kù)存(cún)，有业内人士直言(yán)，相关(guān)库存基本出清(qīng)，后续将根据(jù)公(gōng)司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为(wèi)锂电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对金额来看(kàn)，宁德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一(yī)季(jì)度(dù)的水平。材料价格和库(kù)存水平，两项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向的关(guān)键，随价格企(qǐ)稳以(yǐ)及库存水平恢(huī)复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐(lè)观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看(kàn)跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市场热(rè)议。就(jiù)在(zài)26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)2023年度大(dà)会(huì)上，中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)常务副会长付(fù)炳锋指出(chū)，国内动力电(diàn)池(chí)行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业链分工，价值链分(fēn)配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不(bù)是正常的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅(fú)涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分(fēn)配(pèi)，避免大起大(dà)落(luò)。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师近(jìn)期对锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势(shì)进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系(xì)列(liè)的数据(jù)验证(zhèng)锂(lǐ)电产业(yè)拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分析人士(shì)指出，此前(qián)锂(lǐ)电产业进入调整(zhěng)阵痛期，主要在(zài)于(yú)下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库存(cún)阶段。从(cóng)上游(yóu)材料(liào)价格变(biàn)化来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格率先(xiān)实(shí)现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在锂电产业链，包括(kuò)六氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石墨、极片粉等系列材(cái)料价(jià)格(gé)也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标，中(zhōng)游(yóu)电池(chí)厂商的库存也已经逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位(wèi)回退(tuì)，此前(qián)部分(fēn)电池厂商暂(zàn)停(tíng)的生(shēng)产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表(biǎo)现上看，年初(chū)的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车销量数据来(lái)看，其月销量逐步攀升并(bìng)且(qiě)回暖速(sù)度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售旺季(jì)，也将(jiāng)进一步带(dài)动锂(lǐ)电产业中上游的(de)订(dìng)单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采(cǎi)购(gòu)谈判，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)可能会(huì)有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期(qī)回调下，电池(chí)厂商在价格谈(tán)判上会更加(jiā)谨慎。同时(shí)电池(chí)厂商一体化(huà95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通)带来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池(chí)回(huí)收端，邦(bāng)普、格(gé)林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持续(xù)推进(jìn)电(diàn)池回(huí)收布(bù)局，来(lái)自终端材料(liào)回(huí)收的(de)产能也在稳步爬坡(pō)。相关数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大(dà)开大合”的波浪式变得更为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池，再到下游车企，产业链(liàn)各(gè)个环节的价格以及(jí)供需(xū)变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡(héng)且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧(jiù)处于(yú)高位(wèi)，虽然(rán)需求端稍有好(hǎo)转，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直(zhí)接受(shòu)到冲(chōng)击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四(sì)季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年一季(jì)度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业不断压(yā)低(dī)碳(tàn)酸锂出货价(jià)格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环(huán)比下(xià)降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则(zé)命(mìng)运分化，大(dà)公司如天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机会在价(jià)格下(xià)降周期中获(huò)得更多(duō)市场(chǎng)份额(é)，行(xíng)业将变(biàn)得更集(jí)中(zhōng)。这是(shì)2016年(nián)到(dào)2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节的(de)大量中小企业，尤(yóu)其(qí)是(shì)最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业(yè)在去年轻松赚出(chū)了(le)0.66个(gè)宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一(yī)轮价格下(xià)降长期(qī)利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利(lì)润都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净利(lì)润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司(sī)也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业等(děng)公(gōng)司(sī)入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍(biàn)在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司能(néng)以低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因(yīn)为在(zài)锂(lǐ)矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海(hǎi)外(wài)矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通(tōng)过长协(xié)确定，按市价定期(qī)调整。但能获得上游(yóu)更(gèng)低成(chéng)本的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产(chǎn)时(shí)保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源(yuán)车市场(chǎng)。不(bù)过锂(lǐ)价下降带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上会受益(yì)，但锂(lǐ)价的超预(yù)期下跌，使宁德(dé)时代今(jīn)年(nián)2月提出的(de) “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它(tā)本想用20万(wàn)元/吨的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些车企的三(sān)年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年(nián)5月(yuè)计划(huà)投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)很有可(kě)能一开采就亏损。

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