近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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