本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèn邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗g)50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前(qián)，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，正是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成(chéng)立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基(jī)金四(sì)家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来(lái)虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)后，多(duō)个指数邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随(suí)着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达(dá)5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基(jī)金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除(chú)大成北(běi)交所两年(nián)定(dìng)开年内收(shōu)益(yì)为负(fù)外，其(qí)余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业内(nèi)人士(shì)认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本(běn)身较差的(de)流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也(yě)是(shì)长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信(xìn)心(xīn)来(lái)源于四(sì)个(gè)方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)依(yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整体(tǐ)是(shì)符(fú)合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业(yè)务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集(jí)发布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对(duì)整个市(shì)场(chǎng)的流动性造(zào)成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期(qī)发展的(de)基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业(yè)的难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注(zhù)度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未(wèi)来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得(dé)重估可能性较大。

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