看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度(dù)升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度)已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美(m怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度ěi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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