看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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