5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的(de)第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的(de)进行大手笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美(měi)股市场持有3在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉4家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市(shì)值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度前五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景(jǐng)林(lín)连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则增(zēng)持(chí)233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛(jiá)然(rán)而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一(yī)季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的(de)用(yòng)户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升(shēng)综合(hé)能(néng)力(lì)等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多(duō)年积(jī)累的(de)口碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务(wù)基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关(guān)的积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育(yù)领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易(yì)日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉xù)保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社(shè)融增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行收票(piào)额度(dù)控(kòng)制很(hěn)严(yán)。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多(duō)票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票(piào)据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后(hòu)果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的(de)信(xìn)号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再(zài)想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资(zī)者都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是有苦难(nán)言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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