财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解(jiě)，其(qí)一，金价稳(wěn)步上(shàng)行(xíng)预期提(tí)振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期(qī)待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政(z当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗hèng)治(zhì)的(de)不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确(què)定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来(lái)看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未(wèi)来(lái)将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增长率约(yuē)为当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可(kě)以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十的集(jí)团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全统计，相(xiāng)关上(shàng)市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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