踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公(gōng)司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的(de)财(cái)务(wù)数据(jù)，后者录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他(tā)业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投(tóu印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投(tóu)资(zī)基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一(yī)季度均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经(j印信是什么意思？ 印信和书信一样吗īng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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