因市(shì)场(chǎng)需(xū)求减(jiǎn)少，正在持续发力的存储(chǔ)芯片巨头兆易(yì)创(chuàng)新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动人(rén)香(xiāng)港赢富(fù)得(dé)有(yǒu)限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价(jià)为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入(rù)同比下降，毛利率下降，导致毛利(lì)润同(tóng)比减(jiǎn)少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年营(yíng)业(yè)收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年(nián)度减少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制(zhì)器(qì)业(yè)务(wù)增(zēng)加约3.73亿(yì)元(yuán)，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗感器业务收入减少主(zhǔ)要是受消费市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业务收入增加得益于(yú)公司(sī)多元(yuán)化产品(pǐn)布(bù)局(jú)，其来自工业、网通领域的收入增(zēng)加(jiā)弥补了消费领域(yù)的收(shōu)入(rù)下滑(huá)，并带动(dòng)微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币(bì)汇(huì)率上升，汇兑收益增加(jiā)。另(lìng)一方面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用(yòng)和研发(fā)费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是(shì)人工、折(zhé)旧摊(tān)销(xiāo)等费(fèi)用的增(zēng)加；资产减(jiǎn)值(zhí)损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提(tí)减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉(yù)减值(zhí)同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安(ān)成长混合(hé)基金，已累计减持约603万(wàn)股，混沌投资老(lǎo)板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的(de)一致(zhì)行动人香港赢(yíng)富得(dé)有(yǒu)限公司，拟自披露该减持计划(huà)公(gōng)告日起(qǐ)15个交易(yì)日后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有(yǒu)三块，分别(bié)是存储芯(xīn)片、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器，其中(zhōng)，存(cún)储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易(yì)创新(xīn)的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市(shì)占率排名(míng)全球(qiú)第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏(hóng)电子等企业(yè)占据了较高的(de)市场份额。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化产品需求切(qiè)入该细(xì)分领域市场，以实(shí)现局部应用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡(kǎ)、网通产品、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司在技术、产品(pǐn)以(yǐ)及(jí)市场应用方面(miàn)都处于领先(xiān)地位(wèi)。随着公(gōng)司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域(yù)至汽(qì)车(chē)市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器(qì)产(chǎn)业处于高度(dù)垄(lǒng)断，主要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三星电子、SK海力(lì)士和美(měi)国的美光科技，占据(jù)全球90％以(yǐ)上(shàng)的市场份额，排名(míng)其后的多为中(zhōng)国台湾地(dì)区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势来(lái)看，其(qí)产业(yè)技术开始(shǐ)起步发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全(quán)球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导(dǎo)体(tǐ)市场的销售额预计则将(jiāng)小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全(quán)球存储市(shì)场规模为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末(mò)，多家基金(jīn)公司旗下被动和主动(dòng)型(xíng)基金(jīn)持有该股(gǔ)。

　　从前十大(dà)流通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成(chéng)长是持有该股最多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均在一季(jì)度减持了兆易创新，其(qí)中诺(nuò)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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