美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市场(chǎng)推入一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明(míng)了(le)一定(dìng)程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时的(de)创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸发。

　家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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