金融界5月23日 万物皆周期(qī),周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假期之(zhī)前的(de)最后(hòu)一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交易(yì)所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的(de)是，如此关键的信(xìn)息(xī)湮(yān)没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨(dūn)的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期(qī)name是什么意思 name是姓还是名

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中就创下7314元/吨的(de)周期高(gāo)点，随即(jí)白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白(bái)糖(táng)周期十(shí)分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个(gè)种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23name是什么意思 name是姓还是名年(nián)白糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前(qián)国内(nèi)食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮(liáng)食(shí)及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食品价格(gé)指数出(chū)现1年(nián)以来的(de)首次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加(jiā)上政府实施(shī)的出口限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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