财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对(duì)一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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