5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂(guà)牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基(jī)准价(jià)款为人(rén)民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集(jí)团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是(shì)实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(lín如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗g)汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和(hé)销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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