美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本(běn)月的早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称(de)会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这(zhè)次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来(lái)的(de)决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的(de)是不(bù)要传(chuán)达降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称(jù)的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和(hé)国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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