美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(de)最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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