全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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