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　　克里米亚突(tū)发，无人机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人机(jī)袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援人(rén)员都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地(dì)和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视(shì)频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员(yuán)努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度(dù)业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润(rùn)8.5亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告(gào)期内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的(de)快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投产(chǎn)。目前(qián)，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐(cān)业(yè)务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要(yào)是公(gōng)司(sī)的(de)套期(qī)保值操作未完全满足套期(qī)会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保(bǎo)值业务划(huà)定为非经(jīng)常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易(yì)的(de)与公(gōng)司(sī)及(jí)下属子公司的(de)生产经营有直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和油(yóu)脂(zhī)科(kē)技(jì)产(chǎn)品的(de)销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资(zī)产负债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲(chōng)作(zuò)用，弥补了(le)一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发布(bù)2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料(liào)回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端的(de)包装(zhuāng)油价格(gé)上(shàng)涨幅度却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全(quán)也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的主要(yào)原料综合(hé)采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年(nián)末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对(duì)其一季(jì)度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(mào)名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)游原料看跌(diē)将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因(yīn)子(zi)。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩(jì)修(xiū)复(fù)有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营(yíng)业收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年(nián)下(xià)半年高位(wèi)回(huí)落，且叠(dié)加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息(xī)来看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确(què)定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油(yóu)需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料(liào)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市(shì)场的(de)稳定(dìng)性(xìng)带来了(le)挑战，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力从进口成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡区间(jiān)。虽(suī)然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景(jǐng)气(qì)带来(lái)生柴投料(liào)需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下(xià)，国(guó)内(nèi)后期面(miàn)临(lín)的(de)菜油供给(gěi)压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空(kōng)间不大(dà)。要想拿(ná)到更多市场份额(é)，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终端库(kù)存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步(bù)增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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