主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人

　　昨夜，美国银行股持(chí)续暴跌，内外(wài)盘(pán)商品期(qī)货(huò)全线下跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一共和银行股价(jià)重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续(xù)刷历史(shǐ)新低。硅谷(gǔ)银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平(píng)洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美(měi)国地区性银(yín)行股再(zài)次(cì)大跌，导致美国国债价格飙升，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)利率大幅(fú)下跌，债券交易员不再完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会再加息(xī)25个(gè)基点。6月的(de)美联(lián)储利率掉期合约目(mù)前反映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利率高出20个(gè)基(jī)点，这暗示未(wèi)来(lái)两次FOMC会议(yì)中(zhōng)有一(yī)次加息的可能性(xìng)约为80％。而本周早些(xiē)时候，交易员认为美联储在5月份加(jiā)息几乎是肯定的，且6月份有可能(néng)进一步加息。除了大(dà)幅降低加(jiā)息(xī)的可(kě)能性外，掉期(qī)交(jiāo)易还显示(shì)，市场对利率见顶(dǐng)后美联(lián)储降息的(de)押注(zhù)有(yǒu)所(suǒ)增加，他(tā)们预计到年(nián)底联邦基金利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面(miàn)，美(měi)股时段(duàn)，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来首(shǒu)次。WTI原油(yóu)日(rì)内(nèi)走低2％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(měi)元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国(guó)内期货主力合约几乎全线(xiàn)下跌。玻璃(lí)、焦(jiāo)煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属(shǔ)全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦(lún)锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称：众议院共和党人必(bì)须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。

　　上周，麦(mài)卡锡公(gōng)布了一项将债务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的计(jì)划(huà)，要将(jiāng)债(zhài)务上限(xiàn)上调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿(yì)美(měi)元的政府支出。

　　同在(zài)周二(èr)，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国(guó)会不(bù)提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生的债务违约将在(zài)美(měi)国引发一场(chǎng)“经济灾难”，使(shǐ)未来(lái)几年的利(lì)率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限是国(guó)会的一(yī)项“基本责任”，如果违约将(jiāng)产生一场经济和(hé)金融(róng)灾难，使借(jiè)贷成本(běn)永久提高，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面临(lín)信贷市场的恶(è)化，政(zhèng)府(fǔ)将可能无(wú)法向(xiàng)军人家(jiā)庭和依赖社会保障的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞(jìng)选连任美国总(zǒng)统

　　北(běi)京(jīng)时(shí)间4月25日傍晚，美国总统拜登(dēng)正式宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄(líng)”投入到一场新的(de)激(jī)烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历为了民主挺身而出的时刻，为了他(tā)们的基(jī)本自由挺身而出。我相信(xìn)这是我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选(xuǎn)连(lián)任(rèn)美国总统(tǒng)的原因。加入我们(men)，让我们完成这(zhè)项任(rèn)务。”拜登(dēng)还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分(fēn)析(xī)称，目前拜(bài)登在民主党内(nèi)部没有真正的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能(néng)受到“持续而激烈”的(de)审视(shì)。拜登(dēng)已经(jīng)80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深民主党人(rén)将年(nián)满86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上周末发布的一项(xiàng)民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的(de)民主党(dǎng)人(rén)，认为拜登不(bù)应该参选。不支持(chí)他参选的(de)人中，69％的人认为年龄(líng)是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期交所(suǒ)公(gōng)布劳(láo)动节期(qī)间风(fēng)控工作安(ān)排

　　昨日(rì)，国内各家(jiā)期货(huò)交易所公(gōng)布(bù)劳(láo)动节期(qī)间有关工(gōng)作安排，调整相关期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金水平。

　　上期(qī)所通知称，自(zì)4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算(suàn)时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期(qī)货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为(wèi)10％；白银期(qī)货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为(wèi)13％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为11％；镍、石(shí)油沥青期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)16％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为14％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个(gè)未出现单(dān)边市的交易日收盘结(jié)算时，黄金期货合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例(lì)调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢(huī)复至原有水平。

　　上(shàng)期能源方面，自4月27日起第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜期货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为12％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出(chū)现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时(shí)，所有品种期货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，菜粕(pò)、菜(cài)油(yóu)、玻(bō)璃、纯碱(jiǎn)期货合(hé)约的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲(jiǎ)醇(chún)、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调(diào)整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其中(zhōng)PTA2305合(hé)约(yuē)的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自(zì)品(pǐn)种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约(yuē)未出现涨跌停板单边(biān)市的第一(yī)个交易日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，上述品种(zhǒng)期货(huò)合约的交易保证金标准和涨跌(diē)停板幅度恢复至调整前水平(píng)。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化(huà)石油(yóu)气(qì)期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保(bǎo)证金水平调整为9％；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平(píng)维持不变。5月4日恢复交易后，在各(gè)期货持(chí)仓量最大(dà)的合约未出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价(jià)的第一个交易日结算时(shí)起，黄大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉米和鸡蛋期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套期保值交易保证金(jīn)水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油(yóu)、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化石油气期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平恢复至节前标(biāo)准；其他(tā)期(qī)货合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结(jié)算时(shí)起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各合约(yuē)的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出现单边(biān)市的第一(yī)个交(jiāo)易日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中(zhōng)证1000股指期货各合(hé)约的(de)交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期权各合(hé)约(yuē)的保证金调整系数根据相应股指(zhǐ)期货(huò)的交易保证金标准进(jìn)行调整。

　　广(guǎng)期所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)调整为(wèi)9％和(hé)11％。5月(yuè)4日(rì)恢复(fù)交易(yì)后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报(bào)价的第一个(gè)交易日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价大跌(diē)

　　昨(zuó)日(rì)，生猪期现货价(jià)格走势背离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收(shōu)盘至(zhì)16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现货价格继续(xù)上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公(g主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人ōng)斤。

　　齐盛期(qī)货(huò)分析(xī)师孙一鸣表示(shì)，近期生猪现(xiàn)货偏强的主要(yào)原因有四点：一是(shì)短期二次(cì)育肥造(zào)成货源有所收(shōu)紧；二(èr)是来(lái)自政(zhèng)策面的(de)支撑；三是近期降(jiàng)雨导致(zhì)调(diào)运不便；四是(shì)“五(wǔ)一(yī)”假期需(xū)求(qiú)支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨(zuó)日盘面(miàn)下(xià)跌的主要(yào)逻辑依旧(jiù)在于(yú)产业基(jī)本面(miàn)偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中(zhōng)小养户惜售(shòu)推涨情绪较浓(nóng)，且(qiě)南北部分(fēn)区域二次育肥采购(gòu)量(liàng)增(zēng)加，政策消(xiāo)息稳市(shì)信号(hào)相对强烈，期(qī)现货价格(gé)同(tóng)时上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入(rù)升水，反(fǎn)弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周二期货盘(pán)面减(jiǎn)仓(cāng)大跌。”华(huá)联(lián)期(qī)货(huò)生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端(duān)来看，截至3月(yuè)末，全(quán)国(guó)能(néng)繁母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度(dù)猪肉(ròu)产量1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣分析称，能繁母猪存栏以(yǐ)及(jí)生猪(zhū)存(cún)栏依旧处(chù)于高位，意味着(zhe)今年一季度去(qù)产能不(bù)及预期，供(gōng)应偏宽(kuān)松是事实。从目前的(de)存栏以及屠宰(zǎi)企业库(kù)存来看，今(jīn)年下(xià)半(bàn)年市场不会出现(xiàn)生猪货源(yuán)紧张或猪肉(ròu)紧张的状态，供应(yīng)宽(kuān)松大(dà)概率延长至(zhì)今年下半年。

　　格林大华期货生(shēng)猪分析师张(zhāng)晓君介绍，从月度初(chū)生仔(zǎi)猪(zhū)来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐(zhú)月(yuè)增加，至少对应到今(jīn)年7月生猪(zhū)出栏供给相对充足(zú)。从(cóng)出栏体(tǐ)重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同(tóng)比去年增加约3％，预(yù)计(jì)二(èr)育猪源仍将支撑出栏(lán)体重(zhòng)。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化(huà)方向发展，而且规模化(huà)占比得(dé)到(dào)明显提升。蒋琴表示，今(jīn)年猪(zhū)场中大猪存栏量明显高于去年(nián)同(tóng)期，产(chǎn)能(néng)较为(wèi)充裕(yù)。同(tóng)时，2023年中央一号文件将(jiāng)“稳定生猪基础产能(néng)”目标细化为“强化(huà)以能(néng)繁母猪为主(zhǔ)的生(shēng)猪(zhū)产(chǎn)能调控”，将全国能繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万(wàn)头的正常(cháng)保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从(cóng)冻品库存来看，随着(zhe)屠宰场(chǎng)持(chí)续(xù)入冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持续攀(pān)升。卓创资(zī)讯(xùn)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，全(quán)国冻品(pǐn)库容率(lǜ)为31.9％，明显高(gāo)于(yú)去年(nián)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库(kù)，目前(qián)冻(dòng)品的高库存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续(xù)向好发展态势，政策引导(dǎo)及(jí)市场预期(qī)向好，加上居(jū)民(mín)收入增加、消费意(yì)愿增强等利好因素(sù)，都(dōu)是猪肉消费的助力。但是，实(shí)际(jì)需求却一直不温不火。目前看，今年生猪的需求(qiú)大概率将回归到正常年份(fèn)水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一(yī)鸣(míng)也表示，此次需求好转主(zhǔ)要(yào)在于冻品入库以及二(èr)育支撑(chēng)，终端(duān)需求无实质性好转。目前“五(wǔ)一(yī)”备(bèi)货(huò)基本收尾，从走(zǒu)量看并未出现明显提(tí)升，随着二季度气温升高，需求(qiú)逐步降低，预计(jì)需(xū)求再次回归至(zhì)低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团(tuán)企业出(chū)栏计(jì)划或继续增(zēng)加，市场整体处于供大于求状态(tài)，现货价格“五一”后或继续回(huí)落为主，盘(pán)面升水状态下(xià)短(duǎn)期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期(qī)来看，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假前(qián)，终(zhōng)端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹(dàn)。然而，假期(qī)效应(yīng)过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当前距“五一”小长假(jiǎ)仅剩3个(gè)交易日，期货盘面资金已经提前反(fǎn)映了(le)市场情(qíng)绪。建议投资者控制仓位，防范假期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看，猪(zhū)价颓势不改，大(dà)概率仍将保持低位盘整(zhěng)运行状(zhuàng)态。不过，市场预期(qī)二季度二(èr)次(cì)育肥缓慢入场，行(xíng)情或好(hǎo)于一(yī)季度(dù)。按(àn)照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏(lán)量处于逐步增(zēng)加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份正(zhèng)值(zhí)猪肉(ròu)消费旺(wàng)季(jì)，供减需增预期下，相对(duì)支(zhī)撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月价(jià)格相对坚挺(tǐng)。不过在国家(jiā)良好调(diào)控之下，能(néng)繁母猪产能并未过度去(qù)化，生猪存出(chū)栏量(liàng)保(bǎo)持稳定(dìng)，猪价不具备持续大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国家政策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力恐加大，追(zhuī)涨风(fēng)险(xiǎn)积(jī)聚，操(cāo)作上，建(jiàn)议养殖端锚定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保锁定(dìng)利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第三个交易(yì)日(rì)下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期(qī)棕榈油行情变(biàn)化多(duō)集(jí)中在需求端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一(yī)方面(miàn)，印度洗船事件为盘面(miàn)带(dài)来了压力(lì)；另(lìng)一方面，市场对于第(dì)二(èr)波新冠疫情(qíng)可能到来(lái)从而降低(dī)国(guó)内需求的担忧(yōu)则进一步(bù)加速了盘面下滑。”国联期(qī)货农产品事业部分(fēn)析师(shī)姜颖告诉期(qī)货(huò)日报记者，根(gēn)据新加坡、日本等海外经验，第二波(bō)疫(yì)情(qíng)的(de)波及范(fàn)围预计(jì)很大概率将小于第一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后，棕(zōng)榈油将回归基本面。从(cóng)相关因素的梳(shū)理来看(kàn)，目前(qián)处于(yú)短多长空(kōng)的局面。

　　据国海(hǎi)良时(shí)期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师孙啸介绍，开斋节(jié)后市场延续了(le)产(chǎn)地未(wèi)来供(gōng)需(xū)转宽松(sōng)的交易逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕(zōng)榈油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日(rì)均有(yǒu)20美元/吨左右(yòu)的下跌(diē)。巨大的(de)back结构也显示出市场(chǎng)对(duì)东南亚地区(qū)棕榈(lǘ)油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及(jí)印尼可(kě)能放松DMO出口限制的(de)担忧(yōu)。产地供需偏宽松的预(yù)期在印尼GAPKI公布2月份产量(liàng)后得到(dào)强化。数据(jù)显示，印(yìn)尼2月份棕榈油产量(liàng)高(gāo)达425.2万吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于(yú)平均季节性减量。目前(qián)产地已步入增产季，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出口大增，库存超预期下降至167万吨(dūn)，不(bù)过，4月份马来(lái)西(xī)亚(yà)出口骤降，斋月节备货结束、主(zhǔ)要进口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕榈(lǘ)油库存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增(zēng)高至345万吨(dūn)，充足的库存和竞争油脂的(de)影响或将冲击印(yìn)度(dù)对棕榈油进(jìn)口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西(xī)亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季节性增(zēng)产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来西亚棕榈油(yóu)产量环比增加(jiā)22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月(yuè)份(fèn)处在复产初期，且今年4月份工(gōng)作日较(jiào)少，产量预(yù)计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存预计(jì)开始小(xiǎo)幅度累库，且随着复(fù)产利多增强(qiáng)和出口(kǒu)前景(jǐng)不(bù)佳(jiā)持续，后期马(mǎ)棕(zōng)继续面(miàn)临累(lèi)库压力，棕榈油行情或维持承压回(huí)调走势。

　　需(xū)求方(fāng)面(miàn)，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节性中性位(wèi)置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨(dūn)，占(zhàn)比突出。但是其国内食用(yòng)油峰(fēng)值(zhí)库存(cún)问(wèn)题仍未(wèi)解决。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据(jù)目前已经走(zǒu)负的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际(jì)棕榈油进口需求大(dà)概率(lǜ)出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈(lǘ)油近月进口严重倒挂，远月有所修(xiū)复(fù)，近(jìn)月进(jìn)口偏低，远(yuǎn)月(yuè)买船有所增(zēng)加。海关数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在历(lì)史(shǐ)同期高(gāo)点，截至4月25日，库存为85万(wàn)吨(dūn)，连续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕(zōng)榈油消费进一(yī)步好转(zhuǎn)，需(xū)求有(yǒu)望回升，国内棕榈油(yóu)继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为，短期连盘棕(zōng)榈油仍(réng)将随油(yóu)脂整体弱势运(yùn)行，有(yǒu)下破可能。5月份东南(nán)亚(yà)天气(qì)值得(dé)关(guān)注(zhù)，目(mù)前已有(yǒu)少(shǎo)雨迹象，泰(tài)国最为(wèi)明显，印尼次之(zhī)。如(rú)果出(chū)现持续干燥天气(qì)，产(chǎn)区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕榈油有望(wàng)相(xiāng)对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利(lì)多(duō)因素支撑。国内(nèi)贸(mào)易(yì)商(shāng)进(jìn)口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口到港数(shù)量(liàng)将明显减少。在此(cǐ)基础上，随着天(tiān)气升温(wēn)，棕榈油消(xiāo)费季节性回暖(nuǎn)。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但(dàn)无法改变消(xiāo)费逐步恢复的大势，国内库存短期(qī)内(nèi)仍可能加(jiā)速去化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对于未来供应(yīng)充裕的(de)预期基本一致。天气(qì)情况有所好转，马来西亚(yà)与印尼(ní)步入增产周(zhōu)期，供应增(zēng)加而出口需求较差，未(wèi)来产地存在累(lèi)库预期(qī)。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历(lì)史极低负(fù)值，棕榈油(yóu)价格丧(sàng)失竞(jìng)争优势(shì)，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情况下，棕(zōng)榈油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定支撑(chēng)，价格或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将(jiāng)逐渐演(yǎn)变为供强(qiáng)需(xū)弱(ruò)格局，叠(dié)加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖说(shuō)。

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