燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收(shōu)和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性(xìng)初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩(jì)数字(zì)增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为了(le)提高(gāo)运行效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产能，而新增(zēng)产能是(shì)为了(le)利(lì)用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势(shì)，扩大(dà)高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消费结构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产(chǎn)品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产(chǎn)品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上(shàng)市(shì)；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大(dà)单(dān)品与特色产品组合的(de)产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万(wàn)千(qiān)升，约占全年(nián)总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其(qí)全资子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸de)目的是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂(chǎng)卖(mài)地，一边(biān)扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产(chǎn)以缩(suō)减成本的(de)策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在(zài)中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持(chí)续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同(tóng)时(shí)调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的(de)趋(qū)势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对(duì)公(gō一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ng)司所(suǒ)属(shǔ)杨家(jiā)群货场土(tǔ)地(dì)进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也(yě)曾(céng)通过资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要系公(gōng)司取(qǔ)得处置(zhì)土地使用(yòng)权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来(lái)了(le)当年(nián)约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(niá一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸n)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程(chéng)。

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