昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消(xiāo)费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOM什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空C会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均(jūn什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续(xù)加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需(xū)求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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