财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，此次(cì)主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同(tóng)时(shí)市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清单、下(xià)调演老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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