近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(x形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字īng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的(de)。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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