朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁

　　金融界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作相关业务，保护境内外(wài)投(tóu)资(zī)者合法权益(yì)，维护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关(guān)部门负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清算额度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当(dāng)局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人就《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要(yào)求的境(jìng)外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境(jìng)外央(yāng)行、国际(jì)金融组织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市(shì)场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资者投资银(yín)行间债券市(shì)场有(yǒu)关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债(zhài)券市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银行间债券市场准入备案的境外投(tóu)资者(zhě)等，可根据(jù)《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者(zhě)可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北(běi)向互(hù)换通”交易前(qián)可(kě)以与(yǔ)交(jiāo)易对手方(fāng)签署经(jīng)中国人(rén)民银(yín)行认可的衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央(yāng)清(qīng)算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投(tóu)资者应当(dāng)将(jiāng)是否签署(shǔ)协议、签(qiān)署协(xié)议类型等事项向中国(guó)外汇交(jiāo)易中心备(bèi)案。目(mù)前，中国银(yín)行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资者的投资范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算(suàn)要求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子交易(yì)平台、境内电(diàn)子(zi)交易平(píng)台包括哪些？境外投资者的(de)对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需求(qiú)加入(rù)其他受(shòu)认可(kě)的电子交易(yì)平(píng)台(tái)，受认可的(de)境内电(diàn)子交(jiāo)易平台为中国外汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外投资者(zhě)开(kāi)展人(rén)民币(bì)利率互换交易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参照“债券通”相关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与(yǔ)境外投资者进行(xíng)交易(yì)，“互换(huàn)通”报价(jià)商名单可在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)网站上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在(zài)境内电子交易平台达成，交易一经达(dá)成即视(shì)为交(jiāo)易已确(què)认。境外投资者可通过中(zhōng)国(guó)人民银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平(píng)台与(yǔ)境(jìng)内电(diàn)子交易平台的(de)连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交(jiāo)易(yì)指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可(kě)的境(jìng)内清(qīng)算机(jī)构和香港证(zhèng)监会认可的(de)境(jìng)外清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银(yín)行认可的境(jìng)内(nèi)清算机构为银行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可的(de)境外清算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投(tóu朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)资(zī)者开展集中清算(suàn)的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外(wài)结算公司清(qīng)算会员(yuán)资格(gé)或作为(wèi)清算客(kè)户委托场外结算公(gōng)司综合清算会员代理清算，并与场外(wài)结(jié)算公司综(zōng)合清(qīng)算会员(yuán)签订客户清(qīng)算协议。交易(yì)达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行(xíng)风控检查，对于符合(hé)集中清算要求的交易(yì)及时纳入集(jí)中清算。境(jìng)外机构通过(guò)场外(wài)结算公(gōng)司或其综合清(qīng)算会员完(wán)成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外(wài)清(qīng)算机(jī)构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为(wèi)中央对手方(fāng)针对(duì)已成交的(de)交易充当买(mǎi)方的卖方(fāng)和卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买方(fāng)和卖方建立两个新(xīn)合(hé)约，以清(qīng)偿买卖双方之(zhī)间的初始债务(wù)。“北(běi)向互换通”业务中(zhōng)，境(jìng)外与境内(nèi)参(cān)与者(zhě)达(dá)成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境(jìng)外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司与上海(hǎi)清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参与者之间的合(hé)约。境外(wài)与(yǔ)境(jìng)内参与者之间将不再存在(zài)合(hé)同关系。对(duì)于未纳(nà)入集中(zhōng)清算的交易，依照成(chéng)交双方(fāng)约定的(de)处(chù)置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的跨境(jìng)资金(jīn)流动如何(hé)管理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场景(jǐng)下，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结(jié)算主(zhǔ)要通(tōng)过人民(mín)币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结算公(gōng)司可(kě)在(zài)境内银行开立人民币基本存(cún)款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为极端情况(kuàng)下应(yīng)急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范(fàn)围(wéi)包括：“互(hù)换通”交易结算资(zī)金、因“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要在应急情况下所融入(rù)资金(jīn)的(de)本息和(hé)费(fèi)用以(yǐ)及符合(hé)中国人民(mín)银行(xíng)规(guī)定(dìng)的其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司将针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方(fāng)从各自清算(suàn)参(cān)与者收取和追缴(jiǎo)的保(bǎo)证金、清算基金(jīn)之外，不用(yòng)于任何会员机构的违(wéi)约(yuē)损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结(jié)算公司向(xiàng)资源池缴纳的(de)资金存(cún)放在以(yǐ)上海清算所(suǒ)名义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币(bì)/外(wài)币账户(hù)，相关账户内资金可豁(huō)免跨(kuà)境债(zhài)权债务(wù)登(dēng)记及额度管理要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所(suǒ)每(měi)日基于双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资源池要(yào)求，并通过(guò)境内外存(cún)管银行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机构应(yīng)当(dāng)及时履行(xíng)报送义(yì)务。上海清算所和(hé)境内资源池存管银(yín)行(xíng)应当向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币(bì)收支信息；被撤(chè)销的(de)交易如涉及双边(biān)结(jié)算(suàn)补偿金的，相关境内(nèi)结算银行(xíng)应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算(suàn)所、境(jìng)内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照规定(dìng)履行(xíng)国际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金(jīn)等不(bù)经由上海清算所清算(suàn)的交易或资金收(shōu)付，由境内投资者等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换通”充分考(kǎo)虑境外投(tóu)资(zī)者投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初期(qī)全(quán)市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民(mín)币（即全部境外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日不(bù)超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人(rén)民(mín)币（即上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民币(bì朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)购售业务相(xiāng)关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币(bì)购售(shòu)业务的相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅关(guān)于加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入(rù)银行间外汇(huì)市场开展人民币购售业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外参加行(xíng)和境(jìng)外清算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，沿(yán)用(yòng)现有(yǒu)境(jìng)外清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报送等(děng)相关(guān)安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定，香港(gǎng)结算行在(zài)境内(nèi)银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时，应(yīng)当确保与其(qí)相关的境外投资(zī)者在(zài)本机(jī)构的资金兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互换通”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与交易的，其交易到期或不(bù)再继续参与的，原则上应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇资金(jīn)兑换，香港结(jié)算行(xíng)由此所产生的头(tóu)寸可到(dào)境内银行间外汇市场平盘(pán)。初期，境(jìng)外投资者可选择(zé)一家香港结算(suàn)行(xíng)办(bàn)理业务。香港结(jié)算行(xíng)为境外投资(zī)者办理外汇(huì)资金兑换时(shí)，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交(jiāo)易(yì)到期所得的人民币资(zī)金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融市场基(jī)础(chǔ)设(shè)施应当向中国人(rén)民银行认可的交(jiāo)易报(bào)告库报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的“北向互(hù)换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中国人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管部门(mén)可以根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者(zhě)投资活动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发(fā)布，境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内外(wài)清算机(jī)构将制订配套的业务规则(zé)等文(wén)件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投(tóu)资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排，为境外(wài)投资者提供(gōng)更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结(jié)合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适(shì)时研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换通”。

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