今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiā一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸o)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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