昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另一(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译yī)位消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续(xù)加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面和市场力量的(de)供应压李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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