美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次(cì)会(huì)议之后可(kě)能(néng)没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停还不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第(dì)十(shí)次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数(shù)据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须(xū)及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代(dài)表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们(men)花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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