近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台(tái)假期国内酒店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披露，从机票(piào)预(yù)订数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已(yǐ)超600万人次，或成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司一季度(dù)整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业收入(rù)）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据，一季度(dù)民航(háng)运输(shū)共完(wán)成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共(gòng)完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告(gào)》显示，距离(lí)假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内(nèi)酒店市(shì)场搜索(su龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业ǒ)热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的(de)首个长假(jiǎ)。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢(huī)复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航(háng)空公司不再查验登(dēng)机(jī)前检(jiǎn)测证明。针对(duì)来华(huá)人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步(bù)提升，继续刺激国际客(kè)龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据未公布，不过民(mín)航局当时预计旅客量为200万(wàn)人(rén)次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加出入(rù)境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务(wù)行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业(yè)一季度归(guī)母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开(kāi)后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数据(jù)来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我国(guó)机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步(bù)好转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好后续票价(jià)及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要(yào)节(jié)假日(rì)，“五一档(dàng)”电(diàn)影票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历(lì)史数据看，国内电(diàn)影总票(piào)房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一(yī)档期(qī)票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预(yù)期，而2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运营(yíng)，撤档重(zhòng)点影片加码五(wǔ)一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费(fèi)热情(qíng)，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等。此外，已上(shàng)映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的(de)提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等(děng)宣传素(sù)材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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