财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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