5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按(àn)照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接(jiē)手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞(dòng)察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)202没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处0年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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