近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已钟南山为什么被说成钟百亿被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调钟南山为什么被说成钟百亿查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)钟南山为什么被说成钟百亿交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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