总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、九龙司是哪里？持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，九龙司是哪里？为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào九龙司是哪里？)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需(xū)求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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