财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wè日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗i)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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