财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次(cì湖南电大几本，湖南长沙电大是几本)调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行湖南电大几本，湖南长沙电大是几本为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资湖南电大几本，湖南长沙电大是几本产(chǎn)配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队(duì)此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等(děng)降低(dī)负债端成本。

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